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总结随着棚改货币化的收紧以及对影子银行业务的严监管，居民和企业对于房地产的高需求将得到抑制，但将会对房价造成短期下行压力。对于房地产市场的问题，我们一以贯之地认为，根本原因是居民和企业的投机需求无法平抑，因此当他们获得资金后，资金总会通过各种途径流入房地产市场以期待获取超额资本利得。短期调控非但无法控制投机行为，反而会强化上涨预期。只有各部门统一目标，从发展租赁市场、增加土地供给、有序推进房地产税等方面推进建立房地产长效机制，才能逐步化解房地产困局。

“海外债占总债35%已经足够了，我们希望改善评级，评级改善的话再考虑发行更多美元债。”显然，当土地红利消失，为提高净利率水平，负债成本成为目前房企发债重点考虑的因素。数据显示，2019年全年正荣的融资成本大概在7.5%，较2018年有所降低，但始终位于行业中上水平，降至7%甚至更低是陈伟健目前的目标。

关于淘点点的失败，外界普遍认为，尽管在资金与流量上淘点点的优势明显，但阿里的平台基因决定了淘点点的命运。“上面的人并不愿意扩张淘点点的销售人员，而是坚持‘美团1000个人能干的事，淘点点20个人再招一些外包人员也能干’”。在2014年5月饿了么获得大众点评8000万美元的投资后，仅用了一年的时间团队就增长至7000人，其中负责地推和配送员就超过6000人。而美团在地推上的实力也十分雄厚，很快就进军200多个城市，迅速将日订单做到了150万。

总体来看，新KX5在外观、内饰方面的升级幅度较大，且配置继承了韩系品牌一贯的丰富性，智能化有所提升。但对于此前召回原因最多的动力系统部分，却并没有过多关于升级的消息，或将对新KX5的市场表现产生一定影响。事实上，新KX5所在的细分市场是SUV市场中竞争最为激烈的，2018年其市场份额虽较为坚挺但销量也出现了下滑。2018年，中国紧凑型SUV市场销量532.2万辆，同比下滑0.87%，占SUV市场总份额的53.3%。预计新KX5在上市后将受到德系、美系合资车型及自主品牌车型的双重夹击，而如何在夹缝中求生存将是新KX5面临的一大考验。

券商研报规范之路近期，中国证券业协会向券商及证券投资咨询机构下发了《发布证券研究报告执业规范（修订稿）》、《证券分析师执业行为准则（修订稿）》，并在行业内做意见征询。为适应新形势解决新问题，两大自律准则修订稿在加强证券分析师执业行为规范、研究报告的传播渠道和路径、规范研报内容等方面有了新的监管要求。

部分地区上调房贷利率融360大数据研究院监测数据显示，7月底到8月初，苏州、杭州、大连、宁波等地房贷利率均有所上升。融360大数据研究院分析师李万斌表示，房贷利率上调是因为部分城市楼市过热，当地通过上调房贷利率进行调控。另外，银行下半年信贷资金往往不如上半年充裕，房贷额度也比较紧张，在此情况下，银行也会选择上调房贷利率。